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钱塘论黑色—永安期货黑色行情分析策略会(第一期)

2018-09-18阅读 68 永安量化 我要关注

914日,钱塘论黑色行情分析策略会在杭州瑞立江河会热烈召开。此次研讨会由永安期货量化交易总部主办,永安期货研究中心鼎力支持。来自各投资机构、现货贸易企业、期现公司等50余名嘉宾参加了本次研讨会。

 

主题演讲1:《中国宏观经济与金融市场分析与展望》

演讲分别从企业盈利、贸易摩擦、通货膨胀等方面对目前中国经济环境下,各行业企业的发展状况做了深入浅出的分析与解读。牟一凌认为,基于中国经济增长放缓,资本市场活跃度下降的现状,各行业企业在三四季度的增速将继续有所下滑。由于贸易战的影响,中国的出口及GDP都将呈现一定比例的下降。同时,政策的干预及油价的变化,通过一系列连锁影响,也将导致下半年的CPI有所上升。最后,牟一凌根据各行业发展的周期及现行概况,对通信、军工和电子等行业中的个别细分行业的未来发展给予了乐观的判断。

主题演讲2:《环保常态化钢铁供需新格局》

来自我的钢铁的陈士虎发表了题为《环保常态化,钢铁供需新格局》。为了加快改善唐山市生态环境质量,9月份开始,各地区钢厂开始处于限产状态,且范围逐渐扩大。同时,全国各钢企聚集区,采取秋冬季限产或错峰生产模式。预计1810月至193月期间,受采暖期限产影响,2+26城市累计铁水产量将从去年同期的11044万吨降至9656万吨.考虑到电炉增产及钢厂多加废钢等因素,最终导致粗钢产量下降888万吨。截至2018年,全国263座电弧炉,总计产能1.39亿吨。今年,预计将有2160万吨电弧炉粗钢产能投产,年化增量为1041万吨,同比2017年预计增加2000万吨粗钢产量。截至8月末,全国53家独立电弧炉钢厂平均开工率为76.04%,产能利用率为73.84%。受吨钢利润较高影响,钢厂生产积极性高,产量继续提升,前期受电影响的企业恢复正常,产能利用率大幅增加。

基于环保高压常态化,2018年预计高炉有效炼铁能力10.22亿吨,电炉炼钢能力1.2亿吨。粗钢预估同比减少1000万吨。生铁产量的变化取决于铁矿石和废钢的平衡,总体以下降为主。2018-2020年拟新增钢铁总产能为9231万吨,被置换和拟淘汰总产能为1.3亿吨,预计未来3年内全国钢铁产能将净减少4420万吨产能。

主题演讲3:《黑色市场近期驱动力变化分析》

整体黑色板块情况

最新文件不规定限产比例,具体限产政策由地方政府制定,所以采暖季限产程度有很大不确定性。本周成材库存持平,现货平稳。铁矿石供应处于低位,港口库存下滑。焦炭现货走弱,环保依然较为严格。焦煤现货偏强。

钢材方面

从产能的角度看,钢材存在供应压力。目前环保政策抑制产量的释放,利多成材。现在属于政策市,密切关注环保政策。关注宏观事件对成材的影响。

螺纹钢的需求逐渐恢复,现货不错,库存平稳。经历下跌之后基本面企稳。后期关注铁水在建材和板材之间的流转,关注各地区环保政策的进展。

热卷当前现货基本面中性,近期检修逐渐结束,产量开始恢复,需求较平淡。库存微累,短期表现不如建材,关注带钢等对热卷的影响。

铁矿石的港口库存绝对量偏高,但库存持续下滑,特别是澳矿。PB粉需求上升,最近走强明显。矿石以震荡偏强为主,向下空间有限。

目前看成材现货好,但政策不确定性大,今年限产力度可能不及去年。在需求复苏的背景下,短期不悲观。矿以震荡偏强为主,向下空间有限。

两焦方面,焦炭利润700.开工率受环保影响,维持低位。焦企库存开始积累,现货走弱。盘面贴水大,预期足。短期震荡对待,关注环保的发酵。

焦煤库存高位,焦炭高位和煤矿停产等刺激现货上涨。焦化厂限产情况没有放松,供需格局近期有所改善,估值低,可能存在估值修复上涨。

关注焦化厂的开工情况,焦炭关注钢厂与焦化企业的博弈情况,焦煤关注下游补库和进口煤的情况。

 

讨论环节

我们荣幸的邀请到宁波集成朱学刚、热联中邦丁国平、遂玖投资胡克勤、山西建邦胡浩、西王钢铁苏震、杭州渤海赵炀、易大宗卢德亮、宁波沁越张翔、混沌投资崔勤、国泰君安证券牟一凌、上海钢联陈士虎、永安期货胡辰旸、杭州热联吴伟、杭钢外贸张峻等嘉宾,他们分别从钢材、铁矿到焦煤焦炭的各品种的现货贸易和进出口状况以及环保限产力度等方面对市场行情进行了详细的阐述和分析。


         最后,热烈庆祝会议圆满结束。

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